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硬科技领域成资本新宠 科创债市场需求强劲
责编：陈凯欣
2025-05-15
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科技创新债券近期成为市场焦点，券商积极布局这一新兴领域。截至目前，多家头部券商首期发行的科技创新债券已顺利完成，市场认购热情高涨，平均认购倍数超过5倍。
从发行情况来看，参与的券商包括国泰海通、中信证券等9家机构，共发行了12只科技创新债券。其中，招商证券以30亿元的发行规模居首，其余券商的发行规模均在10亿元以上。
为更好地匹配科创企业的发展周期，这些科技创新债券普遍采用了中长期限设计。多数券商选择3年期作为首期产品的期限，少数则设置为2年期。这种"耐心资本"的特性，有助于更精准地支持科技企业的成长需求。
在发行利率方面，已发行的12只科技创新债券票面利率介于1.67%至2.10%之间，整体低于同期限公募公司债水平。这充分体现了券商对推动科技创新债券发展的积极态度。
专业投资者对此表现出浓厚兴趣，多只债券获得了超过5倍的认购倍数。其中，部分产品如东方证券首期科创债更是达到了8.17倍的全场认购倍数，显示出市场对该类产品的需求热度。
随着首批发售的圆满落幕，已有更多券商开始积极筹备后续发行工作。包括东吴证券、华安证券等在内的多家机构已明确表示，将尽快启动科技创新债券的相关发行计划。
值得注意的是，科技企业由于具有高风险和高度不确定性的特点，因此"科技板"债券主要面向对科创领域有深入了解且具备较强风险承受能力的投资者。中泰证券相关负责人指出，这种产品设计更有利于精准匹配专业投资者的需求。
在市场培育方面，未来需要着重考虑如何构建多层次的投资者结构，并通过差异化的投资者教育和风险管理培训，提升市场的整体参与度和稳定性。联合资信建议，应重点加强机构投资者的风险定价、投研和风控能力，鼓励开发多样化的投资策略，以进一步促进科创债市场的健康发展。
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