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证监会发布上市公司信息披露豁免规定 明确两类事项设三类豁免方式
责编：陈凯欣
2025-04-26
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证监会近期发布通知，明确了上市公司信息披露暂缓与豁免的具体要求。该规定自2025年7月1日起正式施行。
此次出台的《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》填补了此前法规体系中关于信息披露豁免事项层级较低的空白。新规对需要暂缓或豁免披露的情形进行了系统性梳理，旨在提升监管效能，维护投资者权益。
根据规定，豁免披露的信息主要分为两类：一是涉及国家安全的信息，包括国家秘密或其他可能违反保密要求的内容；二是商业领域的机密信息，如商业秘密和保密商务数据。对于后者，新规进一步明确了允许豁免的具体情形。
针对这两类特殊信息的处理方式，规定设立了三种豁免机制：其一为延后披露定期报告中的相关内容；其二为完全不对外公开特定信息；其三则是采用间接表述、概括总结或模糊处理等技术手段，在确保合规的前提下保护敏感信息。
新规还强化了上市公司的内部管理责任。要求公司必须建立专门的信息豁免管理制度，完善内部审核流程，并严格执行保密义务。对于所有豁免披露的事项，企业需做好登记记录，并定期向证监部门和证券交易所提交相关资料。
在监管措施方面，新规明确了一系列违规处理办法。包括对未按规定建立豁免披露机制的企业进行处罚，对不符合条件的豁免申请追究责任，以及严厉打击利用豁免政策从事内幕交易等违法行为。
专家指出，证券交易的本质是信息透明，但上市公司作为市场主体，其运营复杂性决定了有时必须在投资者知情权、企业商业利益和国家安全之间寻求平衡。新规的实施将有助于引导企业在保护各方权益的基础上，更加规范地处理信息披露事务。
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